ca888亚洲城娱乐场 亚洲城唯一官方网站手机端 股票型基金的投资计策,配售比例24

股票型基金的投资计策,配售比例24

  ⊙记者 王璐 张馨

  ⊙见习记者 巩万龙

  □张元林

  股市的一路上涨也带来了基金市场的火爆景象。近日(4月13日),国内首只互联网大数据基金——广发百发100指基E类(000827)第二次打开申购,吸引众多新老基民抢购,原本规定5亿元的申购规模上限,却吸引了高达20.32亿元的申请金额,最终确认的配售比例约为24.6%。

  上半年一度低迷的指数基金终于绝地反击,低位配置指数基金的投资者现出现不小的账面浮盈。银河数据显示,上周,标准股票型基金平均涨幅为5.28%,而标准指数型基金的平均周净值增长率为6.36%。

  根据申购费用划分,债基分为三类,前端收费类、后端收费类、不收申购费而按日提取销售费类。A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费的那一类。需要注意一点,许多债基只划分了A和B两类,这个时候B类有可能不是指后端收费,而是指不收申购费而按日提取销售费的类别。购买B类的债券基金一定要留意,首先要搞清楚收费模式,然后再买入。一般而言,长期投资者适合选择后端收费模式的债基,如果投资期限较短,可以选择没有申购费的债基,而前端收费的债基,更适合于申购费用有优惠的机构,普通基民买入的意义不是特别大。

  百发100指基的超强人气来源于其优良收益。从2014年10月30日正式成立以来,截至4月13日,该基金净值高达1.679元,涨幅超67%。

  一直以来,指数基金被动投资跟踪标的指数的特性,使其无论在什么时候都必须保持至少90%以上的股票仓位,并且最大努力的追求与标的指数“共进退”。因此,在市场处于长期牛市或底部反弹的时候,指基能够及时准确地跟上市场上涨的步伐,如此优势,也使指基成为投资者“潜伏”股票市场的利器。

  从投资类别来划分,一般债基又被分为纯债基金、一级债基、二级债基这三个类别。纯债基金只投资债券,不买股票;一级债基在投资债券的同时,可以通过打新等方式间接持有股票;而二级债基则可以直接在股市买入股票。尽管近来打新收益下降,新股破发屡有出现,但是一级债基在收益方面仍较纯债基有一定优势,而且目前基金市场上纯债基金品种也比较少,选择不多。而二级债基虽然一般被允许有20%的仓位可以投资股票(少量早期老债基的股票仓位限制最高达40%),可能会风险较高,收益也可能会较大,同样是配置的一种好选择。

  该基金经理季峰表示,“百发100是长跑型选手,具有较强的行业轮动的特点,每个月调仓一次,由于百发100的选股模型比较稳定,无论是在2014年末以大蓝筹为主的市场,还是在2015年初以创业板为主的市场,百发100业绩表现都很稳健,每个阶段都会处于市场前二分之一的位置,长期下来就会产生超额收益。”

  “或正因为此,指数基金即使在2010年这样的弱势下,也受到了投资者的青睐。一些精明的投资者在市场下跌时,采取了分阶段持续申购的策略,而在市场出现强势反弹或反转迹象的时候,更是加大申购的力度,从而获取更大的超额收益。”
万家180指数基金经理欧庆铃说。

  不同于有各种各样动听名称的股票型基金,很多债券型基金从名称上就可以大致判断出这只基金的投资属性,例如带有“信用”的债基,一般以投资高息的信用债为主,预期收益较高,也可能会遇到流动性风险而损失较大;带有“双利”,“强债”之类的字样,一般都是可以直接投资股票市场的二级债基,而带有“增利”字样的,则多是一级债基。

  对此,业内分析师评价称,百发100基金会通过大数据自动挑选最好的行业和股票,一轮牛市下来,盈利会比较可观,也会跑赢大多数指数,适合普通投资者长期持有。

  实际上,在总体规模保持不变的背景下,指数基金上半年出现微幅净申购。据统计,通过对比股基申购赎回情况发现,指数型基金2010年上半年净申购明显,55只指数型基金二季度末总份额与去年底相比增加251.93亿份,净申购率7.72%。

  债基里面还有几个特殊的品种,中短债债基一般只投资到时限较短的债券,风险在债基之中最低,流动性最好,同样预期收益也最低。可转债基金以投资可转债为主,属于攻击性最强的品种,股市大涨的时候可能会有惊人的收益,同理股市下跌时这种基金跌得也会比较快。封闭式债基在募集结束后只能在股市交易,一般三至五年不能正常赎回,这一点习惯在银行买基金的基民一定要注意。不过,从现在数据统计来看,多数封闭式债基的收益率比开放式债基都要高出一筹,算是对流动性不足进行了补偿。保本型债基则是近期才新冒出来的品种,保本承诺到期收益为3年定存利息+1.6%,只是债基长期持有本来预期收益不只如此,保本债基的未来还需要更多的观察。

  由于本次反弹以来,金融、地产板块表现突出,跟踪这些股票的指数型基金,尤其是权重占比较大的指数,投资价值更为突出。以180指数为例,在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票。而金融地产是上证180指数成份股中第一大权重行业,占比高达47.04%。上周(截至7月23日)万家180指数基金涨幅也高达6.15%。

  债基在中国的历史比较短,总体收益却还算很不错,有人进行过统计,在2004年至2009年的6年间,全部债基的平均收益只有一年亏损了1.5%,其余的年份每年都是赚钱的,平均收益高达11%。去掉亏损的2004年,在过去5年当中,债基间年度平均收益分别为8.74%、24.55%、14.66%、7.37%、4.65%,连续实现正收益。

  最后,欧庆铃指出,从目前市场来看,个股和板块的风险尚未完全释放,投资者仍要防范非系统性风险,建议选择覆盖面较广的指数产品。

  债基看起来不错,那么,什么时候我们应该买入债券基金呢?其实我觉得任何债基什么时候都可以买入,特别是随着年龄的增长,尤其是退休年龄的临近,更应该逐步加大债券基金的投入比例,保证有一部分资产收益稳定的,不承担过多的风险。至于债券基金的配置比例因人而异,个人认为也不需要参考什么法则。

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  最后还要说明一下,如果是一个比较短的投资周期,比如半年到一年,投资债基并非没有风险,而是存在亏损的可能。比如那些面值在1元之下的债基,肯定就是近期亏钱了。短期有可能要用到的资金,还是投资于货基比较安全。

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