ca888亚洲城娱乐场 亚洲城 华泰有限帮忙话事权易主业绩仍承压,华泰有限支撑股权动荡肆年

华泰有限帮忙话事权易主业绩仍承压,华泰有限支撑股权动荡肆年



  截至一季度末,华泰财险偿付能力充足率为345.66%。此外2017年四季度其风险评级为B。而一季度末公司净现金流呈现负数,为-4454万元。

之后,持股时间已达22年的江苏悦达投资股份有限公司(下称悦达投资,600805.SH)也发布公告称,拟将持有的华泰保险集团5000万股股份(占总股本的1.2433%)转让给安达百慕大,转让价格为4.475亿元。据悉,悦达投资通过此次转让将获得3.4亿元的投资收益。

亚洲城 1股东变更前后对照表

  华泰保险一直未能上市,除了股权分散外,经营能力不足或也是原因之一。2017年华泰财险、华泰人寿的净利润双双下滑。尽管寿险业务今年首季表现上佳,但能否持续仍待观察

事实上,华泰保险创下了国内保险机构股东最多的记录——持股比例超过5%的股东最多时共计9家。目前,在其十大股东当中,持股达到5%以上的企业仍有8家。不过据此前产权交易资料显示,曾经在其十大股东名单中分量吃重的云南红塔集团、华润深国投、兖矿集团等,如今均已全部退出。

  此外,朱俊生指出,当前整个保险行业比较浮躁,一味求大并不可取,可能部分公司通过快速扩张能够迅速成长,但后期风险暴露后将带来巨额亏损,“我们需要一个长期的时间来看,一家险企的经营思路、基本理念,是否能过经过周期性的检验”,并不能轻易去判断某种模式,稳健明确的专业化经营方式,也是竞争优势所在。(蓝鲸保险
李丹萍)

  协同效应是近几年金控集团最重要口号之一,华泰保险也不例外。目前,华泰人寿和华泰财险已经启动交叉销售的试点工作,计划在2018年开始逐步推广。华泰保险表示,业务协同有利于传统寿险代理人转型理财顾问,并进一步巩固两家子公司战略主渠道的先发优势,未来集团协同还将进一步向资产管理和基金板块拓展。

9月28日,中石化系转让华泰保险近7%股权事宜获中国银保监会批复。其中,人福医药集团股份公司(600079.SH)受让中国石油化工集团公司持有的华泰保险2.5247%股权,天风天睿投资股份有限公司则受让中国石化财务有限责任公司转让的4.45%华泰保险股权。而人福医药、天风天睿投资均为当代金控旗下企业。

  据了解,此次公开挂牌转让事项已得到悦达投资董事会审议通过,且明确指出,“本次交易完成后将能增加公司业绩”。蓝鲸保险查看公告发现,转让完成后,悦达投资将不再持有华泰保险股份。

  成立初期过于分散的股权,为此后的股权动荡埋下隐患。华泰财产保险成立时由63家企业在北京共同发起,而这63家企业又涉及多个行业。如此多元化、分散化的股权构架,自然成为市场关注的热点之一。尤其是当该公司宣布有意上市后,问题就更为突出。

按照《保险公司股权管理办法》要求,投资人及其关联方、一致行动人只能成为一家经营同类业务的保险公司的控制类股东,成为保险公司控制类和战略类股东的家数合计不得超过两家。这也意味着,同一资本不能同时控股两家相同性质的保险公司,而最多“一参一控”。

  朱俊生则认为,从对比的角度来看,险企需兼顾规模和利润,假如规模大,但聚集风险较高的话,尽管盈利,但价值相对小;相对应,规模相对小,但有显著效益存在,那么,这种稳健的经营理念亦值得被肯定。

  紧接着,江苏悦达投资股份有限公司(下称悦达投资)6月23日发布公告称,拟转让持有的华泰保险5000万股股份。悦达投资为华泰保险的老股东,是1996年发起设立的63家企业之一,甚至在此次转让前该公司还不断认购华泰保险股权。据悉,这次的接盘方安达百慕大保险也是一张新面孔,是次股权转让价格为4.475亿元。

但是,从现有数据所披露的经营情况来看,2018年上半年华泰保险实现保险业务收入71.14亿元,和2017年同期的127.37亿元相比下滑44.15%;实现净利润5.42亿元,和上年同期的7.5亿元相比下滑了27.73%。

  对比两家出让股东,则存在一定差异。悦达投资作为华泰保险“老股东”,自1996年起,便一直持有华泰保险股份,并于2012年出资9520万元参与华泰保险增发募资事项。而天盈投资则是去年7月刚“接手”浙报传媒集团所持有的华泰保险5.4%股份
,后又拟购入华润深国投持有的华泰保险股权1.1亿股,但该交易事项截止目前并未有相应批复。

  其中起家的财险业务板块盈利出现下滑。2017年,华泰财险保险业务收入82.57亿元,同比增长15%,年度净利润录得3.95亿元,较2016年同期的4.26亿元下滑8%。

2018年6月,亿鑫投资将其持有的华泰保险19842.6万股股份(占总股本的4.9339%)在深圳联合产权交易所挂牌,该标的对应评估值为人民币12亿元,挂牌价格为人民币18亿元,并最终以此价格成交。而此次交易的接盘方,恰是安达保险集团旗下公司。

  “华泰保险若保持现状,差距将会被进一步拉开”,宋清辉说道。

  8月24日,中国保险业协会对外披露,中国国旅贸易有限责任公司(下称国旅贸易)因抵偿债务需要,将其持有的华泰保险660万股股权转让给浙江福士达集团有限公司(下称福士达)。是次转让完成后,后者将持有华泰保险0.1641%股权,国旅贸易则完全退出。

如今随着安达百慕大的筹码到手,也预示着在这场控股权争夺战中安达系最终胜出。据悉,目前华泰保险持股比例5%以上的股东名单中“安达系”公司数量上升至三家,除母集团外另两家分别为安达天平再保险有限公司和安达北美保险。

  事实上,近年来,华泰保险股权结构已有调整。2014年底,华润集团有限公司、华润股份有限公司、宝钢集团有限公司、宝钢集团新疆八一钢铁有限公司、宝钢集团上海五钢有限公司、中海石油投资控股有限公司,将其所持有的共计约15.3%的华泰保险股权,作价25.1亿元转让给君正集团及子公司君正化工,交易价45.04亿元,溢价79.6%。随后的2015年、2016年,华泰保险亦有三笔股权拟转让事项,但均未落地推进。

  今年6月份,天盈投资将持有的1.97亿股华泰保险股份转让给北京朗净天环工程咨询有限公司(下称朗净天环)。交易完成后,天盈投资股比由此前的5.4%下降为0.49%,朗净天环持股升至4.9%。

2018年12月12日,中国一拖集团在北京产权交易所挂牌转让2200万股华泰保险股权,对应挂牌价为1.969亿元。据悉,此次股权挂牌转让也是中国一拖拟一次性出清其所持华泰保险股份。

  原创 蓝鲸保险 李丹萍

  2014年末,应对上市的股权调整正式拉开帷幕。彼时,华润集团有限公司、华润股份有限公司、宝钢集团有限公司、宝钢集团新疆八一钢铁有限公司、宝钢集团上海五钢有限公司、中海石油投资控股有限公司,将各自所持有共计15.3%的华泰保险股权,作价25.1亿元转让给内蒙古君正集团及子公司君正化工,最终交易价为45.04亿元,溢价率达79.6%。而内蒙古君正属于新晋的股东。

《投资时报》研究员 宋希

  值得一提的是,EA模式只有达到一定规模才能有效摊销投入与费用,因此初期会有一定压力,且门店相对独立的经营与营销员的管理不同,经营管理需要相应地转变和调整。对作为“加盟者”的代理人而言,需要面对渠道自拓、展业费用等压力,实际产能是否能够支撑其继续开展业务,都是现实因素。未来,EA模式是否能够继续作为支撑华泰保险业绩的“顶梁柱”,仍值得关注。

  华泰保险成立年份并不算短。资料显示,其前身为华泰财产保险股份有限公司,成立于1996年,注册资本30.43亿元,2011年更为现名。

由此,成立于1996年的华泰保险的性质将从中资变为合资,即国内首家中外合资的保险集团。别忘了,基于标的公司手中所拥有的寿险、产险等含金量十足的金融牌照,此前法国安盛通过46亿人民币完成对安盛天平财险公司百分百控股的举动仍不能与之媲美。

  “EA渠道业务在公司业务中占比达51.26%”,车险业务占比更是高达77.43%,但实际上,以EA作为主要渠道的车险业务并未实现盈利。2017年报显示,华泰财险累计实现保险业务收入82.57亿元,其中机动车辆保险保费收入50.04亿元,占比60.60%,承保亏损1.13亿元。

  只是,到手的股权尚未焐热却又生变。

亚洲城,与此同时,股东们也在蠢蠢欲动。

  2017年年报显示,截至2017年末,华泰保险集团共下设子公司7家,净资产129.24亿元,总资产411.95亿元,管理资产规模超2000亿元。2017年华泰保险集团实现主营业务收入132.93亿元,同比增长20.2%,合并税后净利润7.50亿元;全年累计实现投资收益17.08亿元,投资收益率5.23%。

  《投资时报》记者
薛南骏

122年之后,那个号称全球最大财产险和责任险的上市公司,终于再次在中国市场拿到了“第一”。而支付的对价,则远小于其2015年涉资283亿美元对美国丘博保险的天价并购案。

  “因股权分散而引发公司内部纷争的例子不在少数”,经济学家宋清辉对蓝鲸保险说道,过于分散的股权结构,或对华泰保险发展有一定限制。但针对于华泰保险目前股权已稍有集中的现象,宋清辉推测,或意在为上市做铺垫。

  财险、寿险两主力业绩下挫

加上亿鑫投资和悦达投资,仅2018年6月至今,华泰保险股份已连续被交易八次。

  近三年华泰保险股权多有变动,股份集中度已有提高

  今年一季度,华泰财险净利润继续呈下滑态势,保险业务收入21.85亿元,净利润5703.04万元,相比2017年同期的22.3亿元、6936万元双双下跌。

时至2019年1月2日,国泰君安证券(601211.SH)下设创新投资有限公司亦在上海联合产权交易所挂牌转让所持有的华泰保险股份,此次转让涉及1870万股股份,报价1.42亿元,占总股本的0.465%。对于此次转让,国泰君安创投要求一次性付款,并且要求受让方同意本次产权转让涉及的标的企业债权债务由转让后的标的企业继续承继,并要求在确认意向受让方资格后,3个工作日内后者需交纳4260万元保证金。

  具体看细分业务,对比发现,华泰保险集团的“主力”财险业务,市占率仅0.76%,与平安、太保集团市占率分别达到20.49%、9.87%而言,已有较大差距,仅高于通过泰康在线进行互联网财险业务的泰康集团。此外,华泰保险寿险市占率也是同期设立的四家险企中最低的,占比仅0.16%。

  有业内人士认为,华泰保险一直未能上市,股权分散固然是一个原因,而其经营能力不足同样不可忽视。

显然,当外资股东取得话语权后,也将面临不小的业绩挑战。而更值得推敲之处在于,作为胜者的安达保险,未来又将如何面对其已有的全资财险公司——安达财险。这,也是业内普遍关注的焦点。

  值得一提的是,
6月15日,华泰保险的一则股东变更事项才刚落定。武汉当代金融控股集团有限公司(现更名为“武汉天盈投资集团有限公司”,以下简称“天盈投资”)将其持有的1.97亿股华泰保险股份转让给北京朗净天环工程咨询有限公司(以下简称“朗净天环”)。交易完成后,天盈投资股比由此前的5.4%下降为0.49%,朗净天环持股4.9%。

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安达集团子公司轮番出击

  多元化、分散化的股权关系,一直是行业对华泰保险关注的热点之一,尤其是对有“上市梦”的华泰保险而言,是否会受过于分散的股权结构限制?一直为讨论焦点。

  目前,华泰保险集团已形成财险、寿险、资产管理、基金四大核心业务板块。公开数据显示,华泰保险2017年实现主营业务收入132.93亿元,同比增长20.2%,集团合并税后净利润7.50亿元,同比下降25%。

同年8月24日,中国国旅贸易有限责任公司将持有的华泰保险660万股股权转让给浙江福士达集团有限公司,用于抵偿债务。

  从另一个角度看,目前我国共有12家保险集团控股公司,但事实上,与同期设立的中国平安、中国太保、泰康集团相比,华泰保险的脚步却稍显“落后”。从资产规模来看,截止去年末,中国平安总资产达6.49万亿元,中国太保、泰康集团总资产也分别达1.17万亿元、0.71万亿元,华泰保险集团总资产则为0.04万亿元。

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2018年6月15日,中保协官网发布公告,当代金控将其持有的1.97亿股(占比4.9043%)华泰保险转让给北京朗净天环境工程咨询有限公司。

  股权分散或不会对华泰保险发展形成阻碍,国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生则更在意华泰保险运营现状,“在这种相对比较分散的股权结构之下,华泰保险的治理结构是健全的”。

责任编辑:张文

2019年1月,华泰人寿又在中保协官网连续公布了两份增资文件。文件显示,华泰人寿拟向华泰保险和二股东安达北美保险分别定向增发3.2亿股和0.8亿股股份,每股标价1元,募集资金共计4亿元。

  据蓝鲸保险不完全统计,截至目前,华泰保险的第一大股东是外资安达保险集团,分别由安达天平再保险和安达北美洲保险控股持有,合计持股15.60%;君正集团、君正化工合计持股15.30%,为第二大股东;中国石化、中国石化财务有限公司合计持股13.95%,为第三大股东,其余股份仍分散在多企业手中,但相比之下,已有集中。

  “其实两者相关联,股权分散很多时候会对经营决策造成干扰。”上述保险业内人士向《投资时报》记者分析称。

2018年6月,华泰保险集团董事长兼CEO王梓木在接受媒体采访时表示,“为了公司稳定,我们当然不希望变动,股权频繁变动给人感觉好像股东总是在卖股权。但股权变动是股东的权利,公司能配合都会全力配合,希望股东对公司发展有信心。”

  据了解,
EA模式指保险代理人只代理销售一家保险公司产品并提供相关服务的商业模式。2010年3月,华泰保险开设第一家EA代理门店,数据显示,其2017年净增EA门店1322家。截止2017年末,存量门店达到4527家,EA渠道累计保费收入42.33亿元,同比增长26.29%。

  几乎与此次股权转让同期,华泰保险再次调整时间表,声称希望三年内实现上市愿景。此后三年,该公司股权变动更加频繁,不过整体来看,其股权变动趋势是往集中方向发展。

3月,银保监会官网发布了华泰保险股份有限公司股权变更的批复,同意深圳市亿鑫投资有限公司及悦达投资股份有限公司,将其分别持有的华泰保险4.9%、1.2%股权转让给集团总部位于瑞士苏黎世的安达集团旗下安达百慕大保险公司。

  近日,两则关于华泰保险的股份转让事项将其再度推到台前,业内再有猜测,股份变更或是怀有“上市梦”的华泰保险在做持续铺垫。事实上,作为国内少有的综合性保险集团之一,华泰保险在同期发起的险企中,发展已显“落后”。

  2012年,华泰保险董事长兼首席执行官王梓木曾表示计划上市时间将在2014年至2015年底。

2017年,当安达保险庆祝自身进入中国120年时,甚至选用来自东方古陶器和青铜器上的传统纹样回纹图案当做主题活动标识,以昭显“富贵不断头”的寓意。也正是自当年起,安达系便运用多种手段几次三番增加对华泰保险旗下华泰人寿的持股数量。

  回顾来看,经过20多年的发展,华泰保险逐步发展成为一家集财险、寿险、资产管理、基金于一体的综合性金融保险集团。

  华泰财险表示,净现金流为负数,主要是因为部分现金资产配置为投资资产由此导致投资的净现金流为负,但经营活动及筹资活动的现金流仍为正值,整体现金流情况正常。

安达保险此次通过母集团和子公司合计取得华泰保险26.1772%股权,这意味着安达系拥有了一票否决权。而这家一度创下股东数量之最的中资保险集团,也将变为首家合资性质保险集团

  此外,从战略布局来看,无论是向“金融+科技”靠拢的平安,还是推进数字战略的太保集团、医养结合大健康的泰康集团,都在原有基础上进行了创新性、差异化探索。一贯“稳健”的华泰保险是否将被甩在身后?

  作为业务主力的财险经营受挫,该公司又开始面临监管压力。2018年初,原保监会在随机抽检中发现华泰财险部分备案产品、条款表述不严谨,条款要素不完备、险种归属不当等问题。2月11日,原保监会下发监管函,要求停止使用问题产品,并对存在的问题进行整改并上报。

对此,有市场人士给出的结论是“安达系的最终目的或是华泰人寿,而不是华泰财险。”

  公开信息显示,1996年,63家企业在北京发起设立华泰财产保险股份有限公司,注册资本30.43亿元,2011年更名为华泰保险集团股份有限公司。

  2017年浙报传媒又将持有的1980万股股份转让给武汉当代金融控股集团有限公司(现更名为“武汉天盈投资集团有限公司”,下称天盈投资)。转让后,后者持有华泰保险2.17亿股股份,占该保险集团总股本的5.4%,浙报传媒不再持有股份。

华泰股权频繁被转让

亚洲城 4四家保险集团各项经营数据对比表

  热闹的股权转让

亚洲城 5

  此外,朱俊生进一步分析称,“近年来,我们一直提到保险行业的商业模式高度同质化,为了避免同质化就要有差异化”,在这一点上,华泰保险主体是财险,其深入探索的
EA门店,具有独特优势。

  2018年首季华泰人寿一洗颓势,实现保险业务收入18.35亿元,净利润6538万元,偿付能力充足率为171.41%。相比2017年同期,保险业务收入同比增长近2亿元,净利润相比上年同期的368万元亦有大幅上升。不过,基于之前起伏较大的痼疾,能否保持上扬曲线尚存疑。

想要真正实现中国老话所说的“吉利永长”,自然就需掌握足够分量的近卫军。先是在2017年11月16日,据华泰人寿官网披露,其向大股东华泰保险和安达北美保险定增5亿股,每股定价1元,募集资金共计5亿元。2018年2月2日,原保监会批复了该次增资事宜。

  现状下华泰保险差距或被拉开, EA业务能否支撑发展待检验

  蛮牛闯进了瓷器店,这是外界对数年前保险资金在A股市场横冲直撞、频频举牌上市标的的形象比喻。事实上,险企自身股权也是一道颇开胃的好菜,而华泰保险集团股份有限公司(下称华泰保险),就是典型个案。

股权过于分散且多元,对于一家集团化的保险公司来说或许并非好事。在各方资本势力竞相角逐之时,华泰保险股权被频繁挂牌转让也就顺理成章了。

责任编辑:谢海平

  公开资料显示,华泰保险目前持股比例在5%以上的股东包括安达天平再保险有限公司、内蒙古君正能源化工集团股份有限公司、中国石油化工集团公司、中国石化财务有限责任公司、国网英大国际控股集团有限公司、内蒙古君正化工有限公司、重庆当代砾石股权投资管理有限公司、安达北美洲保险控股公司。其中,安达系、中石化系、君正系已构成三足鼎立。

变革之下公司治理堪忧

  但华泰保险或依旧看好EA门店业务的发挥,其表示,EA门店拓展创新高并展现出强大的发展动力,“将持续推进EA战略主渠道建设”,但据此前中国经营报报道,华泰保险提出的,在2020年在全国设立1万家门店的目标已悄然下调至6000家。

  从渠道收入构成来看,华泰人寿银保渠道保费收入3.58亿元,较2016年同期的4.7亿元下滑24%,这主要是受当前监管趋严,银保渠道业务收缩所致。

据了解,转让后安达百慕大将持有华泰保险2.48亿股股份,占总股本的6.1772%,而亿鑫投资、悦达投资则不再持有后者股份。值得关注的是,若加上安达集团此前通过包括安达北美洲保险控股公司在内三家子公司持有的20%股权,诞生迄今已有227年历史的安达系对华泰保险的持股比例共计26.1772%。

  6月23日,上市公司江苏悦达投资股份有限公司(600805.SH,以下简称“悦达投资”)公告称,拟以公开挂牌方式转让持有的华泰保险集团股份有限公司(以下简称“华泰保险”)5000万股。

  至于华泰人寿,成立时间相对较晚。自2005年成立至2014年该公司才结束亏损期,但盈利水平并不稳定。2014年至2016年华泰人寿的净利润分别为0.76亿元、3.2亿元、0.71亿元。2017年其净利润下挫明显,仅为0.16亿元,同比大幅下滑78%。

华泰保险集团旗下拥有产险、寿险、资管、基金等多张牌照,而这也间接造就了外部资本对它的青睐。

  对于华泰保险的未来发展,业内看法稍显分歧。一方面,有观点认为已有“落后”的华泰保险,若保持现状,差距或将进一步拉大;另一方面,有专家向蓝鲸保险表示,华泰保险的稳健值得肯定,且正在推进的EA战略,是其差异化、独特性优势,未来,或将经得起长期推敲。

  业内人士指出,尽管华泰保险上市进程一再推迟,但一系列股权变动主要还是为了集中股权以为上市铺路。不过当前经济环境下,不少企业资金紧张,也是引发股权连续易手的诱因之一。

  2015年底,中石化系股东将所持股权合计5.61亿股(持股比例13.94%)挂牌转让,挂牌价为40.392亿元,折合每股7.2元。同期,小股东上海商言投资中心(有限合伙)也将其持有的1.1425%股权以3.3亿元价格挂牌转让。

  这已不是华泰保险股权第一次被转让事件。从2014年起,该公司的股权就频频上演“击鼓传花”的戏码。

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